En medio de los discursos oficiales que presumen una fortaleza recaudatoria sin precedentes, los Estados Financieros del Poder Ejecutivo Federal al segundo trimestre de 2025 revelan una realidad mucho menos alentadora: México enfrenta un deterioro acelerado de sus finanzas públicas, donde el crecimiento del gasto público supera con creces el incremento de los ingresos y donde el déficit se convierte en un componente estructural del modelo de gestión gubernamental.

La recaudación récord y su fragilidad

Es innegable que los ingresos tributarios del Gobierno Federal han alcanzado cifras históricas. En los primeros seis meses de 2025 se recaudaron $4.95 billones, un 75% más que el total anual de 2024. Sin embargo, este logro no proviene de una expansión económica sólida, sino de una mayor presión fiscal sobre los contribuyentes cautivos, el endurecimiento de la fiscalización electrónica y la eliminación de estímulos y compensaciones.

El incremento en los derechos, aprovechamientos e ingresos financieros muestra que el Estado ha buscado explotar todas las fuentes posibles de captación, incluso aquellas de naturaleza temporal o extraordinaria. Pero lo que aparenta ser fortaleza fiscal es, en realidad, una estrategia de supervivencia presupuestal: más ingresos no significan más eficiencia, ni menos déficit.

Un gasto fuera de control

Mientras los ingresos crecen, el gasto público se dispara.

El Ejecutivo Federal erogó $8.31 billones en el primer semestre de 2025, más del doble que en todo el ejercicio anterior. Los servicios personales, las transferencias y los subsidios continúan siendo los grandes devoradores del presupuesto nacional. Las pensiones y ayudas sociales se incrementan sin una revisión de su sostenibilidad, y el costo financiero de la deuda pública —superior al billón de pesos— revela una dependencia creciente del endeudamiento para sostener el aparato gubernamental.

La estructura del gasto muestra una preferencia política sobre la racionalidad económica. Se gasta más en mantener apoyos clientelares y nóminas infladas que en fortalecer infraestructura o inversión pública. Es el reflejo de una política fiscal con fines inmediatos y electorales, pero sin visión de largo plazo.

El déficit: una señal de agotamiento

El resultado del ejercicio al segundo trimestre es demoledor: un desahorro (déficit) de $1.78 billones, cifra que casi triplica la del año anterior. Este hueco presupuestal no es un accidente, sino la consecuencia directa de una política de gasto expansiva que elude los límites de sostenibilidad.

La deuda pública, tanto a corto como a largo plazo, alcanza niveles preocupantes. Aunque el gobierno intenta maquillar las cifras con instrumentos financieros y operaciones contables, el hecho es que cada año México gasta más de lo que ingresa, comprometiendo las finanzas futuras. El déficit no sólo erosiona el patrimonio público —ya negativo en más de $9 billones—, sino que hipoteca la capacidad fiscal de las próximas generaciones.

El espejismo de la estabilidad

El discurso oficial insiste en que la situación está “bajo control” y que el país mantiene estabilidad macroeconómica. Sin embargo, los datos financieros muestran lo contrario:

• Crecen las obligaciones a corto plazo.
• Disminuye el ahorro estructural.
• El patrimonio gubernamental sigue en números rojos.
• La deuda absorbe una parte cada vez mayor del gasto público.

Estamos ante un modelo de finanzas públicas agotado, donde la liquidez inmediata se antepone a la solvencia de largo plazo. El Ejecutivo parece haber optado por un camino de expansión del gasto como mecanismo de legitimación política, sacrificando el equilibrio presupuestario y la responsabilidad hacendaria.

Conclusión: el costo del populismo fiscal

El análisis del Estado de Actividades y de Situación Financiera no deja lugar a dudas: México está financiando su gasto corriente con deuda, debilitando su posición patrimonial y comprometiendo su capacidad de respuesta futura.

La política fiscal de 2025 es el reflejo de un gobierno que recauda más, pero gasta peor. Un país no puede sostener su desarrollo con déficit crecientes, transferencias improductivas y pasivos que se acumulan en silencio.

El verdadero reto no está en recaudar más, sino en gastar mejor, con transparencia, con eficiencia y con visión de Estado. De lo contrario, la aparente bonanza recaudatoria será sólo un espejismo en medio de un desierto financiero que se extiende peligrosamente.

CPC, LD y MI Gilberto Soto Beltrán

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